Posted on Jul 31, 2008 under 投资手记 |
道达投资手记（080731）：股民要做好最坏的打算
前晚油价再度大跌，而美国股市暴涨，进而刺激昨日亚太股市大涨，一早开盘我还以为大盘会撑起来，再完成一个“俯卧撑”，没想到多头只是一个高开便结束了冲动，全天都是逐波下行，虽然跌幅不大，但是市场的压抑之情跃然盘面。
应该说，目前的走势符合管理层“维稳”的基调，大盘没有出现大涨大跌，但从均线系统来分析，市场的破位风险显然有增无减。
此前我提出10周均线的压力，而目前来看，这一压力线在本周的确给多头造成了麻烦，如果本周收盘被空头下穿了2800点，那么周线上的破位形态便初步显露了，后面的杀伤力有多大就很难预测了。
如果换个角度思考，3000点一旦真正成为阻力位，如果主力在3000点还是卖多买少，那么大盘不跌出空间，就不会吸引这些人出手，那么20％到30％的跌幅应该不算多吧？那么以3000点为起点倒推，就是2100点到2400点区域。
当然，从内心来说，我希望这种过于悲观的判断是错误的，因为这种下跌相当残酷；但是从客观面对市场的角度来看，熊市之中不得不提高警惕，做好最坏的打算，尽量减少资金的损耗。
百万资金操作：空仓观望。
张道达
Posted on Jul 31, 2008 under 投资手记 |
道达投资手记(7月30日)
昨天，大盘又做了一次“俯卧撑”下压运动，而今天能不能撑起来，已经不太重要了，因为现在的焦点已经转移到一个新问题——沪指3000点是不是已经成为一个强大的阻力位？纵观本轮反弹，大盘屡屡受阻于3000点之下，7月10日最高冲到2952点，当时3000点本是一个唾手可得的目标位，现在却又可望不可及，背后的原因值得深思。近期，国际原油也从高位暴跌了，宏观调控似乎也要松动了，能看到的宏观因素似乎都在好转，这本应该是机构主力乘机不断进场的时机，但是大资金依然不敢大举介入，那么这说明还有一些利淡因素是市场普遍未知的，是何种因素影响主力心情？这是我最近一直在思考的问题，但是现在暂时没有答案，如果想不清楚这种原因是什么，最好的办法就是不要乱动，等待局势明朗，所以我暂时选择退出观望。
最近，股市虽然疲软，但是财经新闻却很热闹，据报道，前福布斯富豪陈金义败走“水变油”项目，欠债8000万玩失踪。纵观其近年来的奋斗史，其实他也算聪明人了，很早便意识到了能源价格暴涨会带来巨大商机，但是却鬼使神差地投资了如同天方夜谭般的“水变油”项目，并且不知道要“止损出局”，最终一败涂地。这是一个典型的看对了大方向，却走了死路的例子。放在股市之中，这意味着看对了大势或者行业，却买错了股票，所以当年彼得·林奇为了解决这类问题，常常在第一时间买入所看好板块的大部分股票，然后再细细筛选，采取汰弱留强的方式，最终钓到大鱼。可是中小投资者没有那么多资金，没法模仿这种方式，不过可以变通一下，比如看好煤炭行业，就买入两到三只最看好的煤炭股票，这样就可以在一定程度上避免选错股票的尴尬。这件事还说明一个问题，无论搞证券还是实业都要有止损概念，不要像输红了眼的赌徒，这样很难有好的结局，而这在股市中更是一个很重要的生存法则。
百万资金操作：昨日以均价4.72元清仓广电电子（600602，收盘价4.63元）。股票池操作：继续持仓。
Posted on Jul 29, 2008 under 投资手记 |
上周五的下跌被昨日的高开所抵消，股指又给大家上演了一次“俯卧撑”行情，而刺激市场的就是管理层透露出宏观政策微调的信号，以及再一次提出稳定楼市和股市的观点，可见，奥运前维稳的意图十分明显。
不过市场底历来都是走出来的，能稳定市场的直接因素就是源源不断的进场资金，但是即使在目前管理层频吹暖风之时，真正进场的资金却也有限，昨日的成交量比上周五大不了多少，而比上周四则萎缩明显，看来多数机构心中的“维稳”，就是不作为和被动护盘。
常言道“强扭的瓜不甜”，目前市场的这种状态是行政力量与市场力量的博弈，不是市场的自然真实状态，一旦行政力量消失，市场力量将按照自己的理解选择多空方向，不过就目前来看，空方应该占据了上风。
也许有人会问，为何判断空头占优？其实理由不复杂，如果3000点以下的市场真有投资价值，多头资金不需要谁动员，也会源源不断进入市场抢夺廉价筹码，但是我们现在看到的却是股指上冲无力，机构逢高就卖，逢低护盘，但是增仓不多，成交量无法放出。
这种景象倒像熊市中后期的特征，无论采取何种手段，中小投资者都无动于衷，最后的结果就是变成一个机构自拉自弹的市场，未能出逃的机构开始一个个倒下，一个个机构重仓股地雷被引爆。
至于短期方面，昨天沪指在2920点区域三次冲击失败，尚不能接近7月10日创下了2952点的反弹高点，也说明上方抛压远大于下方的买气，所以还是小心为妙，越是进入重大事件的关键周期，越要提高警惕。
百万资金操作：昨日以均价14.16元清仓南岭民爆（002096，收盘价13.49元），今日计划在4.81元上下2%清仓广电电子（600602，收盘价4.81元）。
股票池操作：继续持仓。
道达邮箱：daoda@263.net 本手记不构成任何操作建议，入市风险自担。（张道达）
Posted on Jul 27, 2008 under 投资手记 |
道达投资手记(7月26日)
记者：本周的反弹有没有特别之处呢？
道达：没有太多值得兴奋的地方，尤其是操作难度比上周还大，赚钱效应继续缩减，成交量一直都不能有效放大，这不是一个好事情，目前反弹行情进入了胶着状态。通常利用超跌机会迅速拉升并且逼空的做法，才是省力的做反弹战略。眼下在3000点之下的盘整，盘得越久就越危险，沪深A股向来都是久盘必跌。
记者：难道油价大跌的利好不能改变你的预期吗？
道达：先不要讨论是否能改变我的预期，本周油价的大跌尚且不能改变主力机构的预期，无论从市场热点还是成交量上，都不太能感受到机构大举进场的气氛。其实目前油价的下跌性质，现在还没有定论，是一次途中调整，还是中期见顶，目前不好判断，唯一能受到缓解的是市场的短期情绪。
记者：七月行情基本是反弹成定局了，那么八月行情有多大机会？
道达：八月行情的变数还是比较大，现在市场处于维稳状态，而奥运过后，宏观基本面变化将主导市场，而今年最大的“大小非”解禁高潮也在8月份到来，市场的压力有增无减。而从目前已披露的中报来看，根据我自己的统计，上市公司现金流和毛利率下降都很厉害，虽然仅从业绩来看还没有明显下滑，但是业绩背后其他财务指标却显示公司财务状况拐点明显，我预计，这将是一个趋势性的变化，不会在短期内结束，因此对市场的影响至少是中期的，这种变化将迎来一个股价风险释放的过程，投资者需要保持谨慎。
记者：那么股票将很难选择了？
道达：是的，选股的难度不小，大多数股票在大盘选择向下调整时，都无法抵御，相对而言，中小板的个股走出独立行情的可能性比较大，因为其中一些企业有较强的成本转嫁能力，受通货膨胀影响较小，可以保持高成长性，同时股本扩张的能力很强，在这种市道中可以关注。
百万资金操作：下周一计划在13.88元上下2%清仓南岭民爆（002096，收盘价13.88元）。股票池操作：继续持仓。
Posted on Jul 25, 2008 under 投资手记 |
道达投资手记（080725）：10周均线争夺战
昨日多方收复了2900点，距离本次反弹的高点还有40多点，而距离10周均线还有80点，10周均线作为关键的反弹阻力位，曾经化解了多头在 4000点和3000点组织的两次反攻，多头此次准备再次冲击，一旦冲关成功，目前的反弹性质将变得比较乐观，投资者可以密切关注市场接近这一技术位时的反应。
为何我要强调关键技术位的重要性呢？其实技术分析有时候的确能够超越基本面分析，当基本面分析还无法给出明确信号时，技术分析却能给投资者一个大致的方向，而在成熟市场，股指总是提前经济半年左右见顶或者见底，也就是这种说法的例证，因此对技术分析我们是不能忽视的。
而昨日大盘的上涨有所放量，这是不是就可以提前确定大级别反弹行情来临了？从目前的盘口来看，热点有些乱，行情没有连续性，受当日消息面的影响大，这种行情中赚钱难度自然不小，没有赚钱效应就没有人气的聚集，而我自认为没有如此灵活的身躯，所以暂时还是当个观众，等待10周均线争夺战明朗之后再动手。
最近关于吉制药变身”钾肥概念”的事情闹得很凶，虽然还没有定论，但是如果确定有假，那么倒是给股民敲了一个警钟，在资金紧缩，实业难做的时候，一些产业资本妄图将风险转嫁中小股民的贼心不死，因此炒重组股，尤其是民营概念的重组股，大家还是快进快出好，不要把故事当真了，只有低买高卖的差价才是最真实的。
百万资金操作：继续持仓。
股票池操作：继续持仓。
道达邮箱：daoda@263.net 本手记不构成任何操作建议，入市风险自担。
（张道达）
