最新2009年道达投资手记,张道达之家,老法师看盘

张道达投资手记（20100225）：老法师看盘 疑似维稳行情(2月25日)

张道达投资手记（20100225）：老法师看盘 疑似维稳行情(2月25日)

萎靡两交易日后，昨(24日)日，多头终于发出虎年第一声吼叫，沪指收出一根略微放量的中阳线。

　　我在昨日曾提到过，短期大盘方向不明，需警惕大盘股破位的后遗症。实际上，昨日大盘也是大幅低开之后，才逐渐走高；大部分交易时间仍是小盘股的天下，部分指标股如钢铁、石化股尾盘诡异放量拉升，大盘才得以收高。

　　那么，指标股的拉升是一个脉冲式反弹还是持续性攻击呢？这将影响大盘反弹的力度和高度。而值得一提的是，在今年总体资金面趋紧为大概率的情况下，各路资金将如何盈利。从股价更容易上涨的角度考虑，在资金有限的情况下，主力资金可能更倾向于选择盘小，市值低的个股进行运作。而市值大的个股，除非严重低估或特有 “姿色”，否则吸引力有限。而实际上，资金自然会找到适合它生存的法则。虎年开局以来，小盘题材股不理会指数低迷而神采飞扬，正是物竞天择，适者生存。从这个角度考虑，大盘股出现持续性拉升的概率不是很大，当然还需要密切关注后期走势，是否存在阴谋。

　　如果今日，指标股延续昨日尾盘的风头，继续逞强。盘面上另一现象——二八的“跷跷板效应”会否出现就值得关注。实际上，在昨日尾盘指标股走强的时候，区域概念股随之就出现走弱的迹象。“跷跷板效应”本质上，还是不同性质资金的博弈吧，谁也不愿意为别人呐喊助威。这种风格上的转换在去年也经常出现过，需要关注其是否转换成功，谁成功就顺其势而为即可。

　　而经过昨日上涨后，虎年第二个交易日留下的缺口被回补，大盘短线较为恶劣的K线形态得以修复，颓势有所扭转。客观来看，毕竟大盘承受住了平安解禁和交行再融资等压力；况且重要会议即将召开，A股历来也有维稳的惯例，短期市场有望延续反弹。不过以昨日沪市1000余亿的成交，还难以支撑市场出现一波有力度的反弹，对照去年9、10月的反弹，沪市成交需恢复到1400亿到1500亿元，可能才会出现一波持续性反弹行情吧。操作上，可在控制仓位的前提下，适当做点反弹，严重超跌股，在大盘相对稳定后存在反弹概率，而在年报公布高峰期，高送转股也是资金炒作的“常青树”，可予以关注。

　　百万资金操作：无操作计划。

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张道达投资手记（20100212）：老法师看盘 年线之争到节后(2月12日)

张道达投资手记（20100212）：老法师看盘 年线之争到节后(2月12日)

北京时间2月10日，在日本东京征战东亚四强赛的中国国家男足扬眉吐气了，以3比0的成绩，洗刷A级赛32年逢韩不胜的记录。据报道，在比赛进行到第62分钟的时候，国足就踢进第三颗球，锁定胜局，剩余比赛时间几成垃圾时间。

　　今日就是春节前最后一个交易日了，节前的股市也进入垃圾时间，多空之间的争夺也几成定局。昨日，两市继续维持缩量窄幅震荡格局，沪指收盘仅微涨。实际上，本周市场走势也如我此前预测的一样，在年线上方维持无量反弹，预计今日大盘维持窄幅震荡，平稳收官。市场没有多大的观赏价值和操作价值，不看盘也罢，不如放松心情准备过节。

　　而周线收阳，却不是A股年线“球赛”的结局，最终的结果，恐怕也只有到了节后才会见分晓。届时，各路提前过节的资金也收拾好心情，各就各位，该怎么打还怎么打。而市场也度过了节日期间的不确定性因素时间窗口，市场也更明朗。如果看好后市，则届时大盘放量上涨则是打破目前缩量震荡的必要条件之一；否则大盘则可能向下寻求新的支撑。

　　值得一提的是，昨日公布的经济数据并没有让大盘延续前日的反弹走势。按理说，CPI偏低，通胀压力降低；信贷也大增；工业出厂价提高，也有利企业利润增加；股市就该涨啊。缘何就不涨呢？

　　实际上，对昨日数据，如果深入分析，确藏有隐忧。CPI数据虽低于预期，然而这是在去年基数偏高(去年1月CPI为1%，2月为-1.6%)和今年运输困难的情况下的数据偏低，因此尚难真实、客观地反映通胀压力是否被控制住，还需持续观察；而尽管在1月紧锣密鼓的资金收缩高压下，仍放贷1.39万亿，是否引发更严厉的调控也值得警惕；M2和M1的剪刀差呈增大状态，也显示资金的活期化在降低。如此一看，市场又何敢放量，何敢大涨呢？

　　一切的不确定性、谜局或许都只有等到节后才能明朗。而在这样较为复杂的背景下，如果依然重仓的朋友，是不是可以降低一下仓位，多持现金，这样少了不少心里包袱，过一个轻松、愉快的春节是不是更好呢？

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张道达投资手记（20100210）：老法师看盘 有望无量反弹(2月10日)

张道达投资手记（20100210）：老法师看盘 有望无量反弹(2月10日)

“狄仁杰系列”凭借“神秘、权谋、侦破”的故事情节，成为备受好评的长寿剧集，至今仍在反复重播。昨日晚，其续集《神探狄仁杰前传》在CCTV-8正式开播。据介绍，该剧不但沿袭了“狄仁杰系列”扣人心弦的故事情节，青春靓丽的全新演员阵容更给“前传”增添了亮点。据了解，该局以“和为贵”为主旨，是央视给观众准备的“新年大餐”。

　　《神探狄仁杰前传》与此前“狄仁杰系列”最大的不同应该就在于“和为贵”的主旨了。央视在春节期间安排这样一部既可满足观众对情节跌宕起伏的欲望，同时又恰当地迎合春节的“景”的电视剧，可谓一箭双雕。

　　联系到近期市场，何尝也不是扣人心弦，牵动多空双方的神经。那么，在春节前的3个交易日里，多空双方是否也能演出一出 “和为贵”为主旨的好戏呢？我认为，从盘面以及周边市场和政策来看，多空双方走出“和为贵”的反弹走势是可能的。

　　首先来看，欧元区的危机有所缓和，直接的表现就是，外汇市场上，隔夜欧元出现反弹走势，并带动国际大宗商品期货反弹，而昨日恒生国企指数在A股收盘后出现大幅反弹，收盘涨幅近2%，在年线上方企稳，这将对A股反弹构成支撑。其次，节前调控政策有望进入真空期，而偏暖的声音趋多应可预期；而节前仅剩7只股待上市，而像华泰证券等多只新股已经发行，市场压力不大。最后，落脚到市场，昨日市场极度缩量，也是到了物极必反，短线变盘的时候了，而且指数的韧性开始趋强，尾盘股指翻红，这在近期市场也是较为难见的。个股也趋活跃。考虑到周边和节日等因素，短期市场反弹的概率偏大。

　　不过，我在此前也分析过，由于节日临近，和节后诸多不确定因素存在，机构参与意愿不强，估计这也是一个在年线上方的无量反弹而已；大盘能否站稳年线将要等到节后或许才能明朗。操作上，建议大家只可轻仓参与;如果不愿意为一点小利折腾，索性可以不参与。

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张道达投资手记（100206）：老法师看盘 节前年线应无忧(2月6日)

张道达投资手记（100206）：老法师看盘 节前年线应无忧(2月6日)

多空交锋结果在本周五(2月5日)出炉，沪指本周下跌1.67%，多头再度败北。周五的跳空大跌，再度给后市笼上一层阴影：即使是“立春”这样的“春哥”也未能阻止空头的铁蹄，股海茫茫，路在何方？下周是春节前最后一个交易周，那么这个“春哥”会否让市场爆发出神奇的力量，改变跌势呢？让我们来听听道达的精彩观点吧！

　　五连阴似熊市跌法

　　记者：大盘真让人恼火，跌个不停，大盘究竟怎么了？

　　道达：是的，大盘现在就像是物体在做自由落体运动，下跌趋势很明显，周线上呈现5连阴。这种跌法在去年没有出现过，在以往的牛市中几乎也没出现过，可以说有点像是熊市跌法。而从日线走势来看，近期呈现出反弹两天就完蛋的情况，也像熊市反弹特征。我先不下熊市的结论，毕竟变量因素太多，但是大家对后市总体应该保持高度警惕。

　　至于导致如此力度下跌的原因，我归纳了一下，供大家参考。从内部因素来看，信贷紧缩依旧，媒体报道称，2月信贷一天就被用完，而且为保证信贷均衡放量，据说银行网点都是有额度控制的，不能随便“放水”，管理层按部就班地紧缩资金。再说新股，周一发行一只大盘股，随后新股陆续发行或上市。有谣传说新股停发和汇金注资三大行，不过这两个消息随即就被否认。此外，新公布的PMI数据出现环比下滑。资金面和基本面继续出现不利多头的信号。

　　其次，从外部环境来看，美国就业数据不乐观，市场对欧洲主权债的忧虑也有所加剧，美元随之大幅走强，周边股市却跌声一片，全球资本市场存在调整压力。而近期中美之间在汇率等问题上的对立立场，也难免让市场有所反应，从而加剧市场动荡。

　　节前年线关口震荡

　　记者：历年春节前行情一般都较为平稳，今年春节前后的行情是否会有所变化？

　　道达：是的，统计显示，A股只有2005年和2008年春节前走势偏差，其余都还算平稳。因此也不能说节日因素对行情没有影响，实际上，近期央票利率没有继续上升，以及实现净投放也还算个小小的利好吧。从周五的盘面看，尽管有多重不利因素袭击，大盘仍然守住了2900点，未现单边大跌，市场体现出一定的韧性，也可看出多头不愿意就此受缚，市场在节前要想有效跌破年线还是不易的，可能维持在年线上方到3000之间震荡，因此对反弹预期不要太高；而且，由于对节后信贷紧缩的预期并未消除，加上周边市场不稳，估计仍有避险资金可能在下周出逃，从而使得市场还有下探可能。

　　记者：那么下周应该如何操作呢？

　　道达：正如我此前预测的一样，海南板块周五陨落，估计短期内，热炒后的区域概念股是震荡出货的行情，毕竟前期涨幅太大；不过还没有出台规划的区域概念股预期仍在，或许还有机会，可予以关注；此外，超跌个股也可能存在超跌反弹，可以作为选股的思路，特别是跌破年线和即将破年线的个股。最后，春节临近，对于节日题材股也可关注，周五熊猫烟花涨停说明已有资金开始动手了。不过，总体而言，在诸多不确定性因素影响下，大家一定要严控仓位，进行短线参与，打得赢就打，打不赢要赶紧撤。

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张道达投资手记（20100130）：老法师看盘 2月只可“偷菜”(1月30日)

张道达投资手记（20100130）：老法师看盘 2月只可“偷菜”(1月30日)

1月的A股，下跌8.78%。大家更关心的还是市场风险是否释放完毕？大盘能否柳暗花明呢？市场水深火热，风高浪急。何去何从，还是让我们来听听道达的精彩观点吧！

　　紧缩超预期 大盘转向

　　记者：今年未出现跨年度行情，为何会出现这样的结局？

　　道达：从A股历史走势看，上半年一般都有行情，甚至从11或12月就开始走出跨年度行情。而如今大盘跌跌不休，个中原因，我认为是以下几方面因素综合作用的结果。

　　首当其冲的原因当属信贷的超预期紧缩。此前大伙都预计年初的信贷会惯性井喷，而管理层这回可动了真格的要刹住放贷风。迅速启动央票，存款准备金率等手段，大量回收流动性，并再三强调均衡放贷等。仅此一举，对于A股来说，就是一招釜底抽薪的杀招。须知A股历史上年初行情，主要就是因年初信贷井喷导致。

　　其次，就是新股海量高价发行，其危害之烈达到了本周中国西电上市首日就破发的程度。还有银行股相继推出再融资“地雷”让人防不胜防。盘焉有不跌的理？再次，地产进入新年即遭遇深度调控，其对地产上下游相关行业的负面影响由此可见。最后，周边市场连遭大跌，也对A股造成负面影响。

　　大盘继续探底 多看少动

　　记者：但是经济呈V型复苏，都无法抵挡上述压力吗？

　　道达：说到经济复苏，你还记得去年的时候我说过的一句话吗？“当经济走好的时候，往往是市场阶段性见顶的时候”。如今看来，似乎又被大盘应验。市场永远都是炒作预期，经济复苏的预期在去年开始炒作，而如今炒作的又是对未来经济的预期了。如今大盘的下跌，除了对上述因素以及大家还不知道的利空的的预期外，也包含对经济基本面未来的预期吧。

　　记者：那么2月大盘将如何演绎呢？

　　道达：日线上，有牛熊分水岭的半年线已连续3日被跌破，且跌破比例达到3%，趋势已确认向下；而从周线上看，5周、10周、20周、30周均线也形成空头排列；再从月线来看，5月线已经被击破，10月线也岌岌可危。从去年的行情来看，10月线未被击破过，可以关注其得失，如果被有效击破，调整的级别可能还会升级；如果10月线能够守住，则才能说调整有止跌迹象。而大盘要完全止跌企稳定，在A股政策市背景下，仍然还要看政策的变化。

　　记者：近期的连续缩量该如何理解，该如何操作呢？

　　道达：连续缩量，大盘存在反弹的可能。但是这并不代表市场跌透；没有增量资金的介入，仅市场存量资金制造的反弹，只会导致更多的场内资金逢高出局，场内资金越玩越少，加上久盘必跌的规律，市场只会越走越弱。因此，当前的反弹，对于重仓者是减仓的机会，即使参与也宜认清反弹性质，轻仓参与。稳健者还是多看少动。

　　即使在参与的时候，也应该像在开心农场“偷菜”一样，动作要敏捷，做点“偷菜”行情；不然就要遭狗咬了。在股市里，目前也就是等“老虎”打盹时，去整一口。而且在选股上也应多做功课，从价值投资和趋势投资的理念入手选股。

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